Internränta - en viktig indikator på hur effektiva investeringar.

Varje beslut om investeringar innebär nödvändigtvis bedöma effektiviteten. Detta är förståeligt, eftersom det är nödvändigt att fastställa de kriterier som gör det möjligt att välja de mest lönsamma projekt. Oftast investerare använder ett system med indikatorer för att utvärdera den ekonomiska effektiviteten av kapitalinvesteringar. Nästan alla av dessa indikatorer är subjektiva, eftersom de är beroende av mänskliga beslut, som utför beräkningarna. Mål indikator är endast IRR - internränta, eftersom det bestäms enbart av projektets genomförande, oavsett investerarrelationer. Låt oss diskutera det mer i detalj.

Denna indikator låter dig bestämma nivån på lönsamheten, som är inneboende i ett särskilt projekt eller "pressa" det är omöjligt att ökad lönsamhet. Men den viktigaste praktisk betydelse ligger i det faktum att den interna avkastningen på kapitalet begränsar det högsta pris som attraheras till projektet. Till exempel med IRR på 10% för att ta ett banklån på 15% definitivt inte värt det, eftersom vi inte betala ränta, och inte vinst.

Jämför internräntan kan inte bara kapitalkostnader, men också med den önskade avkastningen eller lönsamhet alternativa projekt. Av de två projekten är det mest lönsamma en, IRR är större. Och om du vill ta emot från projektet 10% av vinsten, kan du ta ut ett lån på 10% och den interna avkastningen bestäms vid 20%, då kan du säkert gå vidare till genomförandet.

Vi måste fokusera på hur väl definierat intern avkastning. Kärnan i beräkningarna är att en diskonteringsränta som krävs för att hitta på nätet, där kostnaden för projektet kommer att vara noll, det vill säga summan av de diskonterade resultatet kommer att täcka de rabatterade investeringar. I praktiken används olika metoder används. Det enklaste sättet att använda specialiserad programvara för utvärdering av investeringar eller affärsplaner. MS Excel programvara omfattar även en funktion som beräknar IRR baserad på kassaflödet.

Något mer arbetsintensiva metoder som kan användas utan PC är grafik och söka efter lösningar linenynaya interpolation. Den grafiska metoden består i bilden i koordinatplanet enligt NPV (nuvärdet) av diskonteringsräntan. Skärningspunkten av grafen med den horisontella axeln och värdet kommer att karaktärisera IRR.

Beräkning av linjär interpolering innebär i sig att hitta två NPV värden - positiva och negativa - med olika diskonteringsräntor. Nästa, en bestämning av den nivå hastighet med vilken NPV når noll, baserat på antagandet av en linjär karaktär beroende.

Ovanstående metoder ger oss möjlighet att bestämma IRR för projekt som beskrivs Konventionell kassaflöde. Den egenheten att en sådan ström är att investeringar görs i början av projektet, och sedan processen att göra vinst. Uppenbarligen inte alla projekt kan realiseras på detta sätt, en del av dem kräver investeringar och efter vinst uppstår. Som redan nämnts, för projekt med en nonclassical kassaflöde IRR indikator som används är svårt. I samband med dessa var att utveckla indikatorer MIRR - modifierade internräntan. Dess användning gör det möjligt att överväga funktioner nekonventsialnyh bäckar och mest objektivt bedöma den interna avkastning.

Vikten av den beskrivna indikatorn är svårt att överskatta, så beräkningen bör vara obligatoriskt ingår i utvärderingen av den ekonomiska effektiviteten i investeringarna. Beroende på egenskaperna hos projektet måste väljas eller IRR eller MIRR.