Intervention av centralbanken. Valutainterventioner: definition, mekanism

I dag implementeras en politik för en hanterad växelkurs för den nationella valutan i många länder i världen, för vilken de statliga centralbankerna utför så kallade valutainterventioner optimerade för ett visst värde av inhemsk valuta. Efter att ha släppt nivån på nationell valuta i fri navigering kan du få problem i ekonomin. Vad är centralbankens valutaintervention och hur det genomförs? Detta bör undersökas närmare.

Definition av begreppet intervention

Valutainventionen är en engångstransaktion för inköp eller försäljning av utländsk valuta i Ryska federationen utförs av Rysslands Bank. Samtidigt är volymen av valutainterventioner ganska stora. Deras mål är att reglera växelkursen för den nationella valutan i statens intresse. I grund och botten genomförs sådana åtgärder för att stärka den nationella valutan, men ibland kan de inriktas på att försämra den.

Sådana transaktioner kan påtagligt påverka både valutamarknaden i allmänhet och kursen för en viss valutaenhet. Valutainventioner initieras av centralbanken i landet och i allmänhet är de den främsta metoden för valutapolitik. Dessutom sker regleringen av valutarelationer , särskilt när det gäller tredje världsländer, i samverkan med andra IMF-deltagare. Att delta i sådana händelser är banker och skattemyndigheter inblandade, och manipuleringar utförs inte bara med valutor utan också med ädelmetaller, särskilt guld. Centralbankens monetära ingripanden utförs exklusivt med föregående överenskommelse och genomförs vid specifika avtalade tider.

Mekanismer för att höja och sänka den nationella valutan

Faktum är att mekanismen för att reglera växelkursen för den nationella valutan är mycket enkel, och den byggdes på grundval av principen om "efterfrågan". Om det är nödvändigt att öka värdet av inhemska pengar, börjar landets centralbank aktivt sälja utländsk valuta (oftast dollar), medan någon annan konvertibel valuta kan användas. Sålunda leder centralbankens ingripande till en överflöd (ökad tillgång) av utländsk valuta på finansmarknaden. Samtidigt köper centralbanken den nationella valutan, vilket genererar ytterligare efterfrågan på det, varför kursen kan växa ännu snabbare.

I motsatt riktning syftar centralbankens valutainvention till att försämra den nationella valutans räntesats, som aktivt säljs och inte låter den växa i värde. Köpet av utländska sedlar leder till sin konstgjorda brist på hemmamarknaden.

Typer av valutainterventioner

Det är anmärkningsvärt att inte alltid centralbankens ingripande innebär att man köper och säljer en stor summa valuta, från tid till annan kan ett fiktivt förfarande genomföras, ibland kallas det verbalt. I sådana fall utfärdar centralbanken ett rykte eller en anka, så att situationen på valutamarknaden kan förändras avsevärt. Ibland används fiktiva ingrepp för att förbättra effekten av verkligt valutaintervention. Också mycket ofta kan flera banker samla sina ansträngningar för att uppnå önskat resultat.

Övning visar att det muntliga ingripandet används av centralbankerna mycket oftare än den verkliga. En stor roll i sådana fall spelas av överraskningsfaktorn. Centralbankens ingripande, som syftar till att stärka den nuvarande utvecklingen på valutamarknaden, är i vilket fall som helst mer framgångsrikt än manipulation, vars syfte är att vända om det.

Valutaintervention på japanska exemplet

Många fall av manipulation på valutamarknaden är kända. Till exempel, 2011, på grund av svårigheterna i Förenta staternas och Europeiska unionens ekonomier, måste Japan anpassa valutakursen för den nationella valutan och landets myndigheter tvingades minska den. Japans finansminister sade att spekulationen på valutamarknaden orsakade övervärderingen av yenen mot utländsk valuta tecken och detta tillstånd motsvarar inte landets ekonomi. Därefter beslutades att justera yenens kurs i samband med centralbanken i de västra länderna, för vilka Japan gjorde flera stora transaktioner för köp av utländsk valuta. Införandet av trillioner av yen på valutamarknaden bidrog till att minska sin ränta med 2% och balansera ekonomin.

Användningen av finansiell hävstång i Ryssland

Ett levande exempel på användningen av ekonomiska hävstång i Ryssland kan observeras sedan 1995. Fram till dess hade centralbanken sålt utländsk valuta för att reglera rubeln, och i juli 1995 infördes principen om valutakorridor, enligt vilken värdet av den nationella valutan bör bibehållas inom fastställda gränser och under en viss tidsperiod. Ändringar i världsekonomin senast 2008 gjorde emellertid denna modell av penningpolitiken ineffektiv, varefter en dubbelkurskorridor infördes. I detta fall var rubeln reglerad på grundval av dess relation till dollarn och euron. På något sätt genomför centralbanken valutainterventioner genom att följa denna penningpolitik.

Händelserna 2014-2015 påverkade fruktansvärdet av valutainventionerna som genomfördes av centralbanken i Ryssland, så de senaste manipulationerna gav inte det önskade resultatet. Nedgången i oljepriserna, den därmed sammanhängande minskningen av centralbankens reserver och budgetmatchningen gör i slutändan valutainterventioner irrationella och meningslösa.

Alternativ till en reglerad växelkurs

Idag är Ryssland starkt beroende av export av kolväten, vilket hindrar tillväxten av den nationella valutan. Därför är en sådan ekonomisk hävstång som centralbankens ingripande, genom vilken dollarn och euron systematiskt häller ut på marknaden, helt enkelt nödvändig för landets ekonomi. Men mot bakgrund av de senaste händelserna, då centralbankens insatser slutade bidra till att kontrollera kostnaden för den nationella valutan, från och med den 10 november 2014, genomfördes övergången till rörlig rubelkurs. Nu genomförs valutainterventioner endast i undantagsfall.

Kanske innehåller denna artikel ett uttömmande svar på frågan, vad är centralbankens valutaintervention, så det blir överflödigt att gå in i de finaste punkterna i de finaste punkterna i finansiella instrument.