Obligationsemissioner: på medellång sikt, på lång sikt, staten. Obligationslånet

Enheter som bedriver verksamhet i verkliga ekonomiska eller ekonomisk sektor, ofta kommit till obligationsmarknaden. Här använder de ett speciellt verktyg för att mobilisera de pengar, som har ett antal betydande fördelar. Överväga närmare vad som utgör obligationer.

översikt

Bond - en säkerhet. Det bekräftar rätten för innehavaren att erhålla från emittenten av de aktuella medlen eller egendom.

Bond - en säkerhet som fixar en konkret tidsplan för att överföra pengar. Ämnen som behöver ett lån, producerar ett visst antal av dem. Han hänvisade till utgivaren. lån obligationer kan du:

1. Få en betydande belopp.
2. Genomföra storskaliga investeringsprojekt. Detta hindrar invasionen av obligationsinnehavarna i kontrollen av finansiell och ekonomisk aktivitet.
3. Samla medel som skickas från privata investerare.
4. För att få ekonomiska resurser från de organisationer under en tillräckligt lång period på god fot med det tillstånd i vilket den finansiella marknaden.

Fördelar jämfört med traditionella utlåning

Tillgång till obligationsmarknaden ger mycket positiva resultat. Det första lånet kommer att bli mer lönsamma ur ekonomisk synpunkt. Obligationslån är alltid billigare än en konventionell lån. Den väsentliga skillnaden ligger i tidpunkten för investeringen. De är överlägsna perioden av lånet.

Det är också viktigt att ämnet inte är nödvändigt att ge en garanti obligationsemissioner. Intresserad av ett lån enhet är i stort sett oberoende av långivaren. Detta beror på att involvera ett stort antal investerare. Angående som ett resultat kan samla en stor mängd investeringar. Bundna lån inte bara låta det berörda att uttrycka sig person, men också:

1. Bidrar till bildandet av en positiv kredit historia. Om motivet är korrekt fullgör sina skyldigheter, då investerare kommer att kräva en minsta betalning av sina risker.
2. Vilket minskar kostnaderna för emissionen i närvaro av konkurrensen mellan investerare möjlighet att delta i transaktionen.
3. Den gör det möjligt att sprida risken. Ett brett utbud av investerare eliminerar beroendet på någon av dem. Detta innebär i sin tur att det inte finns någon risk för förlust av kontroll över bolaget.

En annan fördel som är värt att nämna är lånebeloppet. Minimivärdet för utsläpp bör vara 200-300 miljoner. Ett ungt företag är osannolikt att få ett sådant lån. Återbetalningen av lånet kan göras i de kommande 3-5 åren.

klassificering

Ekonomer avger nu företagsobligationer. De produceras respektive organisationer, företag och andra juridiska personer. Detta verktyg används för framtida ekonomisk trygghet i bolaget. Företagsobligationer kan beviljas utan säkerhet. Detta innebär att om du har rätt att kräva att det finns något behov av att involvera de säkerheter och säkerheter.

Den period under vilken återbetalning av lånet kan vara mer än ett år. Det finns två typer av instrument som övervägs. En av dem är statens upplåning. I det här fallet är emittenten Ryska federationen. Investor respektive kan göra juridiska personer eller medborgare. Statliga lån används för att lösa en del av de operativa utmaningar storskaliga långsiktiga projekt. Denna typ av lån är frivilligt. kommunala lån finns också. Här kommer emittenten utföra administrativa-territoriella enhet i landet. Följaktligen detta verktyg som används av de regionala myndigheterna att ta itu med de viktigaste frågorna på samma nivå som den enskilde individen.

kupongobligationer

Lån klassificeras också efter perioden. Löptiden för bildandet av lånet beror på olika omständigheter. Till exempel värdet har den nödvändiga mängden lagstiftningarna och förberedande aktiviteter för övergång och driftsättning, genomförande av garantier och så vidare. Medellång sikt obligationsemission som genereras under perioden från 1 år till 5 år. ränta på det, som regel betalas två gånger per år. Att ge lån till intressenterna ger de så kallade kupongobligationer. Deras period av revolution kan vara mer än 5 och upp till 10 år. Dessa lån är populära med fonder portfölj.

Denna situation orsakas av långvarig period täcka skulder. Under den inställda tidsintervallet en optimal balans mellan kortsiktiga lån och ge betydande finansiella instrument som används är lång. Ibland sådana lån kallas anteckningar. Kupongobligationer är papperslösa. De är placerade upplagor.

Långsiktig obligationsemission

Perioden av dessa lån cirkulationen är 20-30 år. Långfristiga statsobligationer kallas räkningar. I USA anses de vara de mest tillförlitliga. Detta beror på det faktum att garant för dem är regeringen. Långfristiga obligationer kallas också obligationer. De har en lång löptid.

federala lån

Obligationer statsobligationer utgivna av staten. Följaktligen fungerar den som en emitter. I det här fallet är frigör utförs under en viss period, och ställa in en viss avkastning. Dessa papper spreds i Sovjetunionen. Under åren av sovjetmakten, var utsläppen genomfördes inte bara ekonomiskt, utan i reala termer. Denna position beror på det faktum att vid den tidpunkt då medlen sågs som en kvarleva från kapitalismen, och under perioden före den kommunistiska regeringen var olika uppgifter och mål. Som en följd av Sovjetunionen spannmål, socker och andra lån var utbredd. För närvarande är den här typen av finansiella instrument knappast används. Speciellt impopulär de är i länder med variabel eller svåra ekonomiska situation.

kommunala lån

Låneavtalet är genom köp av obligationer utgivna av investeraren eller annan marknad, gör det möjligt att förverkliga rätten att erhålla från gäldenärens medel beviljade honom ett lån, och fast ränta.

Kommunala lån kan vara av två slag. Den första är den totala av säkerställda obligationer. De ger hela eller delar av budgeten, liksom egna sidan sändaren. Dessa värdepapper har inte ett mål investeringskaraktär. De används för att täcka budgetunderskottet och används för att ta itu med de nuvarande utmaningarna. Sådana lån har funktioner som är relaterade till kortfristig statlig upplåning. Genomförandet sker genom speciellt skapade och felsöka systemet.

För närvarande noterar experter växande intresse ämnena detta finansiella instrument. Den andra typen är riktade lån, som idag är ledarna i antalet emitterade obligationer. De produceras av genomförandet av ett särskilt investeringsprojekt. Återbetalning av lån är gjord av vinsten.

De vanligaste är de nuvarande kommunala mål bostadslån. Construction utförs med hjälp av koncentrationen av befolkningen genom emission av värdepapper. De viktigaste målen för denna fråga är:

1. Söka möjligheter att förbättra levnadsvillkoren för människor.
2. Förbättring av mekanismer för långsiktig och trygg investering i konstruktionen.
3. Förbättra kvaliteten på arbetet.
4. Minska kostnaderna för byggande och boende.

Andra typer av lån

Bostadslån är skuldförbindelser i form av obligationer utestående i landet. Tidigare de strikt följa utsläppsmetoder som antagits för dessa typer av lån i världen praktiken. I Ryssland började emission av inhemska obligationer, som delades ut bland inhemska företag.

Utsläpp av externa skyldigheter gjorde den högsta tillåtna storleken på statsskulden. Dess värde bestäms av lagen om den federala budgeten. Dessa statsobligationer emitteras i certifierad form. De är konstruerade för centraliserad lagring. Innehavaren kan få värdet på obligationer och upplupen ränta. Total mängd emission av 1,5 miljarder dollar Nominella obligationer -. 200 tusen dollar som potentiella innehavare är medborgare och juridiska personer ... Således kan de vara både inhemska och utländska invånare i landet. Obligationerna placeras privatabonnemang och kan presenteras för förtida inlösen, om det indikeras av ett globalt certifikat, som är dekorerad utfärdandet.

frisättning Höjdpunkter

Emission av obligationer ger maximal tillfredsställelse utvecklingsplaner företag för olika perioder, vilket öppnar nya möjligheter att locka finansiella instrument på förmånliga villkor. Detta beror på att öka medvetenheten om organisationen och därmed locka investerarnas intresse.

Villkoret för obligationslånet tjänar speciell bestämmelse i ett avtal i frågan. Genom skulden måste uppfylla vissa krav:

1. Den optimala mängden av lånet måste vara mer än 200 miljoner rubel.
2. Värdet av emittentens nettotillgångar måste överstiga summan av dess aktiekapital.
3. Företaget måste vara ett verkligt projekt, förverkligandet av dessa kommer att spenderas få investeringar.
4. Årliga betalningar på lånet ska matcha eller understiga det redovisade resultatet för samma period före avdrag för obligatoriska betalningar till budgeten.

Placering och förvärv

Obligationer emitteras i omlopp på den primära marknaden. Här är deras genomförande. Om de säljs, kan de släppas på andrahandsmarknaden. Denna insikt förklarar deras viktig fördel - likviditet. Enligt gällande lagstiftning kan börsintroduktionen av lån varierar från 3 månader. upp till ett år. Efter registrering får inte vara mer än 1 år. I praktiken börsintroduktionen genomförs i ett par dagar. Om du vill köpa en obligation, måste du studera hela systemet för handel på finansmarknaden. Deras huvudvolymen finns på Moskva börsen valuta. Börserna handlas bankobligationer. Bland dem kan det finnas kommersiella och statliga institutioner. Till exempel kan du köpa statsobligationer från Sberbank. Denna finansiella institut har utfärdat skuld, bedriver viss verksamhet på dem, vilket ger öka intäkterna för de olika regionerna, och på så sätt delta i den ekonomiska utvecklingen i landet.

Sberbank att köpa obligationer kan vara i någon av dess filial eller via den officiella hemsidan. Men experter rekommenderar innan de köper undersöka citat. Kärnan i att investera är att köpa så billigt som möjligt för att sälja till högsta möjliga pris. Genomföra obligationer först efter en viss tid som de ska ange. I detta avseende måste den potentiella investerare kunna beräkna lönsamheten av lånet. Obligationslånet genomförts av Sberbank vanligtvis 1-5 år. Med rätt beräkning av innehavaren kan få en solid vinst.

Man bör komma ihåg att Sparbank är en institution där mer än 50% av kapitalet som stöds av regeringen. Som praxis visar, har kapitalrelationer ökat varje år. Dessutom den ökande mängden kapital och värdet av lån och återbetalning av lån. Detta i sin tur ger en ökning av bankreserv som tillåter organisationer att utfärda och placera obligationer.

pris

Kostnaden för obligationsemission sätts enligt två faktorer. Det beror på kredit historia av emittentens solvens. Minskning av låneränta främjar utbyggnaden av de sekundära platserna och öka investerarnas förtroende.

Positiv kredit historia är inte bara skapar ett gott rykte hos emittenten, utan också minskar kostnaden för att tillhandahålla lån i framtiden. Lånebeloppet bestäms genom att räkna före skatt interna avkastningen (antingen vid tidpunkten för utbetalningen av inkomster) från finansiella intäkter från obligationer.

Lån som ett verktyg för att samla in pengar

Emission tillåter emittenten att utse sina egna parametrar. I synnerhet är det en fråga om volym, räntor, villkor och behandlingsperiod, och så vidare. Obligationer bidrar till att förbättra systemet för bosättningarna, utvecklingen av strukturen i skulder och fordringar i Emittenten. Samtidigt, trots de uppenbara fördelarna med detta verktyg för att samla in pengar, det bör komma ihåg att denna typ av lån fungerar som tillräckligt styv skuld. Emittera obligationer, intressenter utsätter sig för vissa risker. Först av allt, de är förknippade med den troliga brist på framgång för all denna verksamhet. Därför har det faktum att emission av värdepapper inte garantera deras placering på de villkor som anges av utgivaren.

Lån som en finansieringskälla

Denna roll obligationsemission i de utvecklade länderna är ganska stor. Under de senaste 10 åren av 20-talet för produktion av sådana skyldigheter hade mer än hälften av privata investeringar och emission av aktier var inom 5%. Innan du placerar obligationerna specificeras tillräckligt detaljerat de skyldigheter och rättigheter intressenter, däribland innehavare. Denna nödvändighet orsakas av brist på regel rättsakter den mest kompletta listan över regler i länder som reglerar förfarandet av sin produktion och försäljning. Som en viktig faktor som begränsar storleken på fastigheten uppgår till placering. Fördelarna med detta verktyg som en finansieringskälla är:

1. Möjligheten att samla in pengar från olika investerare. De kan vara inklusive banker.
2. Förmågan att attrahera små fordringsägare. Den orsakas av ett litet värde av obligationerna.
3. Möjligheten att tilldela kostnaderna för service lån för produktionskostnaderna. Detta i sin tur minskar den beskattningsbara vinsten.
4. Möjlighet att förlänga löptiderna.
5. Lägre kostnad än att emittera aktier.
6. Lågt risktagande. Det garanterar medverkan av vissa grupper av investerare.

Den positiva sidan av denna placering för företag är förmågan att beräkna den optimalt utbyte av bindningarna vid tidpunkten för behandlingen. Däremot kan företaget avgöra de gynnsamma räntor på betalningar för att locka betydligt fler investerare. Som en negativ ögonblick är värt att notera sannolikheten för ofullständig placering på den primära handel. I fallet med låg efterfrågan kommer att öka graden av obligationsräntorna. villkor Positiva release vissa åtgärder. Negativ, respektive begränsa verksamheten.

negativa aspekter

Ovanstående har beskrivits många fördelar med obligationslånet. Men för alla de positiva faktorerna för detta instrument och det har negativa egenskaper. Bland dem är det värt att notera:

1. Komplexiteten för processutsläpp. För att kvalificera sig, ämnet, bara underteckna ett kontrakt med en organisation som ger det. Emission av obligationer innebär att ingå avtal med lanseringen av arrangören, förvarings och börsen. Dessutom är det nödvändigt att formalisera och registrera den nödvändiga dokumentationen är tillräcklig volym. Till exempel, prospekt består av cirka 300 sidor.
2. Oförmåga att planera tiden. Det faktum att frågan om rättsligt stöd i processen utförs av arrangören. Intresserade av att få medel en person kan inte påverka denna process, så det återstår bara att acceptera det faktum att tiden kan vara betydande.
3. Ytterligare kostnader. I fallet med ett banklån betalar gäldenären det kapitalbelopp och ränta. När obligationslånet till nämnda bidrag kommer att läggas extra kostnad, vilket är storleken 2-3% av storleken emission.

Fortfarande betraktas som ett sätt att locka till sig investeringar hittills förblir ganska populär. Med det här verktyget, många företag kunde genomföra sina projekt. Obligationslån, i vissa fall, fördelarna för regeringen. Det bidrar till att säkerställa påfyllning av budgetunderskottet med minimala förluster. Köpa obligationer kan som medborgare och juridiska personer. Nybörjare investerare före ingåendet av affären, experter rekommenderar att studera systemet för börsen.